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[制冷机组冷却塔两种清洗方案参考气温攀升、排产高涨 空调行业或迎新一轮增长]
发布日期:[2023/3/16] 共阅[138]次

 本周家电板块跑输沪深300 指数。本周申万家用电器板块指数下跌5.6%,同期沪深300指数下跌4.0%。重点公司方面,亿田智能(-14.0%)、科沃斯(-12.1%)、老板电器(-11.1%)领跌。

  数据观察:白电线上销量同比下降,厨电双线销售仍低迷

  A、空调数据:线上销量同比下降,均价持续增长空调线上销量同比下降,均价同比持续增长。根据奥维云网数据监控,2023 年1 月空调品类线上销量达72 万台,同比下降11.4%;线下销量达17.5 万台,同比下滑40.3%。均价方面,根据奥维云网数据监控,2023 年1 月空调线上均价同比上升1.0%至3267 元/台;线下均价同比增长7.0%至4508 元/台。综合来看,空调线上销量同比下降,市场均价同比上升;线下销量下滑明显,市场均价同比增长。

  B、厨电数据:传统烟机销量大幅下降,新兴厨电线下均价同比持续上涨油烟机线上销量、均价同比均下降。根据奥维云网数据监控,2023 年1 月油烟机线上销量达31.4 万台,同比下降28.1%;线下销量达5.0 万台,同比下降38.6%。均价方面,根据奥维云网数据监控,2023 年1 月油烟机线上均价同比下降7.1%达1204 元/台;线下均价同比下降0.1%达3567 元/台。综合来看,油烟机线上销量、均价同比均下降;线下销量延续双位数下滑趋势,均价下降不明显。

  洗碗机线上销量同比双位数下降,线上均价同比下降,线下延续增长趋势。根据奥维云网数据监控,2023 年1 月洗碗机线上销量达5.0 万台,同比下降28.0%;线下销量达0.7万台,同比下滑35.4%。均价方面,根据奥维云网数据监控,2023 年1 月洗碗机线上均价同比下降1.3%至3605 元/台;线下均价同比增长3.6%至7538 元/台。综合来看,洗碗机双线销量均大幅下降,线上均价同比下降,线下均价延续增长趋势。

  投资要点:2022 年11 月以来地产三箭齐发叠加疫情政策持续优化,家电配置价值凸显。

  我们梳理出以下三条主要投资主线:

  1)地产链:大厨电和白电板块具有较强的后地产属性,大厨电板块首推标的老板电器,除传统厨电以外,推荐集成灶行业的两大龙头亿田智能和火星人;白电板块首推标的为海信家电,三大白电龙头海尔、美的、格力亦会受益;

  2)新消费:成长性板块估值经历回调,产品迭代创新可期,推荐海外需求回暖,内销新品持续推进的石头科技、科沃斯;3800推荐国内龙头地位稳固,海外需求放量在即的极米科技以及影院租赁业务持续复苏,车载业务有望打开公司长期成长天花板的光峰科技;

  3)上游核心零部件:盾安环境:热管理核心零部件龙二,大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车;三花智控:热管理龙一,储能温控和机器人业务打开新成长赛道;华翔股份:低电价竞争优势显著,加速黑金铸造行业整合集中度提升。

  风险提示:原材料价格波动风险;汇率波动风险;国际海运运力不足及运费波动风险。


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江苏晋成空调工程有限公司是专业从事化纤、纺织、地铁工程,电子厂房无尘室、电力、烟草、人防工程、医药洁净室等成套空调设备设计、生产、安装、调试的综合性厂商,公司主要生产JCZK组合式空调机组、冷却塔、玻璃钢通风管道镀锌板管道、不锈钢管道,聚氨酯通风管道及空调配件,晋成空调以机种广、型式多、产品独特、性能优越,而受到用户的青睐!



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